Salutare tuturor!
Tocmai am intrat în faza de analiză pentru lucrarea de master și am ajuns la partea cu profitabilitatea în industrie. Sincer, mă lovesc de niște concepte și chiar și unele metrici care par destul de greu de prins în contextul practic, nu doar teoretic din cărți. Voi cum abordați partea asta? Aveți niște strategii sau surse de informație pe care le recomandați în mod special, care să vină din experiență, nu doar din teorie? Nu vreau să mă bazez doar pe date din ultimii câțiva ani oarecum distorsionați de pandemie și alte evenimente... Sunt tare curioasă să aud cum reușiți să navigați prin marea asta de cifre și analize. Orice sfat e binevenit!
Alex Dumitriu: Salut Adriana! Înțeleg perfect dilema ta, partea asta de analiză a profitabilității e cam ca o hartă fără marcaje clare uneori. Și da, pandemia a cam dărâmat multe tipare pe care ne bazam.
Eu, personal, am găsit util să nu mă limitez strict la metricile clasice gen marja de profit brut/net, ROA, ROE etc., deși sunt fundamentale, desigur. Am început să mă uit mai mult la indicatori care reflectă eficiența operațională și agilitatea companiei. De exemplu, viteza de rotație a stocurilor, termenul mediu de încasare a creanțelor și termenul mediu de plată a datoriilor (care împreună îți dau ciclul financiar de conversie a numerarului). Dacă acestea se îmbunătățesc pe parcurs, chiar dacăprofitabilitatea brută stagnează, semnalează o management eficient.
O altă abordare care m-a ajutat e să compar nu doar an la an, ci și cu competitorii direcți, dar cu o analiză a contextului. Adică, dacă un competitor are marje mai mari, dar noi avem o rată de creștere a veniturilor mai rapidă sau o cotă de piață în creștere rapidă la un cost rezonabil, asta poate fi un semn bun pe termen lung. Încearcă să cauți rapoarte de industrie de la firme de consultanță (chiar și cele mai generale pot oferi un trend bun) sau analize de la bănci de investiții. Uneori, chiar și articolele din presa economică de specialitate care analizează nișa ta pot oferi perspective valoroase asupra factorilor de succes.
Și cel mai important, încearcă să "descompui" profitul. Nu te opri la cifră. Întreabă-te de ce a crescut sau scăzut. A fost din cauza prețurilor? A volumului? A mixului de produse? A scăderea marjelor e din cauza costurilor materiilor prime sau a presiunii concurențiale? Asta te ajută să înțelegi driverii reali ai profitabilității, nu doar simptomele.
Nu uita și de factorii non-financiari care pot influența profitabilitatea pe termen lung: satisfacția clienților, inovația, calitatea managementului, reputația brandului. Unele companii excelează aici și asta se va reflecta (cu întârziere, poate) și în cifrele financiare.
Succes cu analiza! E o muncă migăloasă, dar odată ce începi să legi punctele, devine mult mai clară.